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2008年1月30日星期三

投资中国的危机 (2)

中国的网民已经有一句话:CPI的上升速度,连刘翔也追不过!!

要察看宏观经济的情况,从微观经济的纵切面,往往可以看出个大概来。所谓,知微见拙,市井小民的生活状况,也许会比许多宏观经济的数字,更真实!

CPI是指中国的通货膨胀率,或物价指数。

国家经济发展,最怕两只鬼,就是通货膨胀和通货紧缩。通货膨胀的成因很多,有兴趣知道的网友,可以通过我部落格的链接,找到经济术语的字典。在这里,只探讨失控的通货膨胀的后果,是灾难性的。1997年金融风暴,造成东南亚货币大量贬值,物价指数急速上扬(货币不值钱,东西自然变贵),银行利率飙升,借贷成本高涨,企业盈利萎缩,消费意愿进入恐慌,失业、破产的人,随处可见。金融风暴时,通货膨胀并不是罪魁祸首。可是,它对市场经济带来的破坏,将有过之,而无不及。

中国的CPI正创下11年新高。其实,指数还未必反映全部真实的情况。中国的国土辽阔,此项特异的地理条件,会使CPI指数有误差。因为CPI是全国性的指数,还不能反映出乡下低收入的人民消费指数。

2007年,是原产品价格扬升最激烈的一年。所有原料都因此高企,制成品的成本上扬。羊毛出在羊身上,消费者自然承受了上升的成本。其实,经济欣欣向荣时,通货膨胀不是坏事。但是,当它超过临界点,破坏消费意愿时,就会带来经济萧条。原产品的成本急升,直接的使市民感受到了生活成本上升的压力。消费意愿将持续下降,而这个恶性循环,只会带来经济不景。

我认为,中国本身的经济体系,更会加剧CPI失控的情形。自从老邓提倡摸着石头过河及会抓老鼠的就是好猫,中国就开始踏入史无前例的计划市场经济。开放了20几年,固然遇上不少挑战。不过,中共政府都很成功的回应挑战,尤其是政治和经济的矛盾。

可是,2001年的加入WTO之举,可以推翻过去所有成功的经验。中国这一波经济热潮,很明显的是加入WTO,自由招揽外资,和在世界划平了的游戏规则里获益的。当然,也有一些行业,如农业是不利的。也是因为这个因素,才有很多人弃农从“工”或从“商”。中国对原料的需求大,却在农业减少生产量,原料价格上涨的趋势,不可避免。可是,平的世界,是有一定的游戏规则的。

公平、公正、公开,是其中一些要素。

自由的经济,结合封建的政治,将让中国自食其果。人治,固然有其局限。

美国的房贷风波,我认为以其完善的市场体制,也许2、3年就足以让它自己调适过来了。可是,使用人治的中国,却会在处理经济挑战时,缺乏灵活和正确的应对。

我们回顾最近的新闻。中国的一些地区缺乏汽油,影响百业。一些地区缺乏煤,发电厂正开始停业。一些食品更因为价格的问题,而短缺。这些现象,不应该发生在经济自由流通的市场。中国政府尝试通过压制价格上扬,来降低CPI,不过,却制造了许多原料短缺的问题。追根究底,是其市场不自由流通的后果。

由于政治体系的不完整,会严重的影响经济体系的运作。我认为,不管政府采取什么手段,也没办法压制CPI的上扬。何况,今年的奥运年,会带来更多热钱和游客的消费。中国市民将忍受更多生活成本上扬的煎熬。最终,消费意愿低迷将严重打击企业的获利。在美国经济趋软的时候(出口减少),内需如果不升反降,你会对中国的经济有怎样的看法呢?别忘记,13亿人口开始勒紧肚皮,减少消费,你可以想象对生意又有什么影响吗?

中国的经济,肯定会在过热的情况下,硬着陆。经济衰退,在任何股票市场里,牛市的梦,都必须破灭。

记者采访RobertKiyosaki 时,问他黄金价格高企,现在是否买黄金或投资黄金股的时候。Robert没好气地提醒他,现在不是!要买,应该在10年前买!太多人喜欢根据羊群心理而活动,不原意反向投资。成功的投资,的确需要反向的。

投资中国,也许是20年前,甚至是10年前的正确选择,绝对不是现在。要寻找安全感,而变成一窝蜂的中国投资者,祝你们好运! 

穷爸爸作者的专访稿

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