回首来时路 （1）

一月份，刚开始不久，吉隆坡股市就上涨得有点突兀。许多散户都没想到 1500点也许就在第二个星期，被超越了。这个事实，再次印证没有人可以预测股市或市场先生的出价。

佳礼论坛里，8年兄不停的劝请投资者，在牛市里，需加倍谨慎小心。不过，我认为是事倍功半。散户是最喜欢牛市的。由于股市突然激涨，论坛里的人气旺了，也有许多消息或股票分享的动作。看了这些现象，令我想起一些往事和感想。所以，发表这篇杂思。

我人生中对投资的第一个深刻印象，是中三那一年。正是 1997 年。也就是金融风暴的那一年。

我来自于单亲家庭，家境属于贫苦。封面的女人，就是我伟大的母亲。她含辛茹苦地在外地工作养大我们。除了生活费和教育费，她也想给我们一个家，一个真正的家。1997 年 3月，东南亚经济还是欣欣向荣的时候，我们正好新居入伙，妈妈买了第一间家给我们。

我们的屋子正是扬忠礼集团建的。接着，金融风暴就拉开序幕了。由于妈妈是打工的，除了兼职受到影响，工作还算蛮顺利；一些做生意或有投资的朋友，则困境重重。屋子附近的所有发展也近乎停顿。当时建议的购物中心，花了7年后才开张，学校则等待了10 年后才有着落，附近的学院变成了店铺，至今还空着。金融风暴的影响，在我们居住的房屋花园范围，留下了不少的痕迹。

1997 年，我的第一次投资是 ASW 2020。当时，从小到大的红包钱和长辈给的钱，存了 RM5000 左右。其实，也不明白什么是信托基金。只是看了许多财经知识，学习投资而已。过后的4年， ASW2020 的派息率维持在 8% 到 12% 之间。这在综合指数狂掉超过一半的期间 （还有许多公司倒闭或负债累累），算是不错的回酬。可是，那时真的误打误撞，人也还没成熟。

1998年，综合指数曾经跌到 260 点左右。我看到了 Maybank 是RM2.60++。当妈妈从外地回来时，我提议她拿出一些钱投资 Maybank。妈妈说她考虑。后来，她问我知不知道什么是蓝筹股。中四的我，实在不懂得分辨。妈妈听后，就告诉我那时的吉隆坡情况，已是人心惶惶。不可能买股票。不久后，她还把马银行的定期存款，全部提出，放进 Standard Chartered （外资银行）。本地银行在那时是10% 左右的利息（安华下台前）；外资银行是6% 利息。我觉得不合理，可是，也不敢坚持自己的看法，因为实在还没有体会外头社会的状况。

多年过后，当我们再次聊起这个问题，妈妈才告诉我更多。当她第一次看到我投资赚钱时，才告诉我，风暴过后蛮后悔当时的决定。当年，她出席了冯九龄的讲座。离席前，她问了冯九龄关于大马的前景及应该如何处理储蓄的问题。冯九龄给了她的建议就是，外资银行才有保障。当时，我提出投资 Maybank 的理由是，如果 maybank 破产，大马也不能幸免。谁持有马币的，始终遭殃，除非你可以出国或持有外币避险。不过当时，因为没有投资的经验，也不能体会到散户或大部分人的恐惧。结果，我们失去了在3年里，让投资增长 5 倍的机会。

2000年，我19岁了。再度提出要投资，并且希望妈妈借我 Rm10，000。妈妈答应了。过了一阵子，才从一个阿姨的口中，得知妈妈为了此事懊恼和伤心，并且哭了不少次。理由，我想你们也猜到。除了担心我会不务正业，图赚快钱之外，也担心我会因此而象她的朋友，在股市里输掉了毕生储蓄或变得欠债累累。伟大的妈妈，还是答应了，放任我去尝试。

可是，我并没有好好的回报她的爱。我，和普通的散户没什么不一样。2000年初，正是股市大涨的时候。没有投资经验的我，就靠报章上的消息，和企图弄懂一些图形的看法，就买股票了。第一家买进的是 TA。第二家买进的是 Ekran。当年，正属于股票行整合的时候。 TA 是其中一家全方位股票经纪行。Ekran则在等待 Bakun Project 的复工。结果，不到三个月的时间，我的投资变成了 RM3000。是的，RM3000。2000年 3 月，正是马股的顶峰，过后遇上纳斯达克网络科技股的泡沫爆破，让我经历了人生第一次的股灾。就在我开始投资的3个月里。