看过大马的历史，各位都知道独立前后的大马经济状况。为了让这篇文章可以延伸我的思维，所以，请耐性的看我再转述一遍。
国家独立前后和成立马来西亚的时间，大约是１９５７年至１９６３年。
马来亚联邦是在１９６０年解除紧急状态的。
在１９５７年之前，我们的国土属于大英帝国的殖民地。英国是用分而治之来管理马来亚。
那时，马来民族是统治阶层，农民，渔夫等。大部分的马来人是劳动阶层。
华人和印度人被视为外来移民。华人多数为商人和矿工，也有华人的种植园主。
印度人则是园丘工人和铁路、马路的建筑工人。
马来亚独立后，这些特有经济区块的状况，没有改变。商业活动几乎由华族垄断。而政治和劳动阶层都是马来民族。印度人依然是园丘和马路建筑工人。
即使１９６３年，马来亚和东马和拼成为马来西亚，这些经济区块的特色，依然相同。１９６５年，新加坡退出了马来西亚。不过，这些改变在当时没有任何影响，因为新加坡的土地面积很小，没有任何天然资源，而且当时没有明显的工业经济。由于政治的操控，虽然东马的土地面积大，而且拥有丰富的天然资源，可是西马却开始掌控了政治的决策权。以致国家５０年来，都是西马的政党主宰国家的主流政治。
由于族群的经济不均衡，加上政治动荡，在１９６９年爆发了５１３的族群冲突事件。经济不均衡，是官方对这场冲突做出诠释的理由。至于真相是否源自于巫统的政变，我也无法考查，因为５１３事件，几乎是大马的禁忌。
无论如何，由于官方认为，经济不均衡，是国家族群相处不融洽的主因，于是开始了１９７０年代的新经济政策。这是国家历史上，第一次的经济架构的转型。
什么是经济架构的转型？ 大家可以参考这片黄子华的搞笑解释。而且他给的比喻实在恰当。
在７０年代之前，国家依然停留在英国政府留下的经济发展模式。那就是种植橡胶和开采锡矿，它们都是大马在当时的经济动脉。７０年代过后，政府依然主张农业的政策，只不过改为津贴马来人，让他们成为园主，而不止是停留在成为劳动工人的阶层。在７０年代，国家经济由于橡胶、油棕、黄梨、胡椒等农产品，开始起飞。商业贸易也因此而开始扩张。
当时，如果有人投资种植业，在１０－１５年，肯定会获得非凡的回报。因为７０年代的大马经济主体，就是农业。
踏入８０年代，大马面临了第二次经济架构的转型。开始由农业国转型为工业国。这点就要感激强人－－马哈迪医生的领导。虽然马哈迪医生在政治留下了许多弊端，不过在建构国家经济的８０年代，他也留下了不可磨灭的功劳。当时，大马已经开始落后弹丸小国－－新加坡了。新加坡在李光耀的领导下，迅速从港口贸易转型到工业发展，再提升到过后的金融市场，而缔造了亚洲四小龙的地位。
大马在８０年代，开始掌握了低廉的劳工成本和大量廉价地皮的优势，吸引外资进入大马开始低科技的工业生产工厂。由于原产品资源丰富，劳工成本低廉，加上当时的政府奖掖外资，而促使工业在大马急速的蓬勃发展。相对的，橡胶和锡矿开始成为黄昏工业。
在这个年代，如果你投资的是橡胶或锡矿公司，没有倒闭，就是好运了。相反的，如果你开设工厂，就肯定生意兴隆，甚至很容易在短时间要上市集资。原因无它，当时的经济架构属于工业的。庞大工业的供应链，足以支持许多供应商设立下游工业。
由于工业蓬勃发展，劳工密集的经济活动就会促进资本密集的金融活动。所以我们看到下一波的经济热潮，就是金融业了。９０年代的股市，一定少不了许多呼风唤雨的金融公司。那个年代，也造就了不少金融大亨的传奇股市。我认为，金融市场的改造，正是第三次的经济架构调整（也许没有改造这么严重，姑且说是调整）。在这个年代，只要你是从事金融相关的行业，例如开设股票行，证卷行，金融服务，会计，甚至是借贷顾问，都应该赚大钱。由于资本加速扩张，加上外资蜂拥而入，大马开始和其他的东南亚小国一样，被称为东南亚之虎。房地产也在热钱的效应下，急速上扬。房地产似乎变得和企业一样，非常值得投资了。许多荒废的矿地和种植地，都被用来发展房地产项目了。许多人买房产，不是住的，都是买来投资的！
就在亚洲有四小龙，东南亚有四小虎之际，１９９７年的金融风暴爆发了。
首当其冲的就是房地产的投资。因为房子没有生产力，不会带来任何回酬。许多过度投资的房地产公司或建筑公司开始破产。还属于发展中的金融业，因为借贷变成坏账，开始面临资金周转不灵的困境。当年更有挤提的现象。许多工业也因为丧失了低廉劳工成本和低成本的地位，而面临倒闭。
当风暴发生时，每个人才意识到，大马也只是一个小国而已。
既然已经事过迁境，我也不复述了。当时的经济迷失，马哈迪智囊团得到的结论是要进一步改造大马，让大马建立知识经济。也许这是金融风暴前的计划，也许是个应急的计划，一切都不重要。因为这一点，已经被证实失败了。大马政府的确曾经尝试进一步把低价值工业生产，提升为高科技工业。可是由于新经济政策的偏离，已经严重的影响了国家竞争的能力和人力资源的素质。
２００１年，全球在网络泡沫爆破和恐怖袭击的阴影下，静悄悄的开始了一波史无前例的原产品大牛市。而大马的经济，很幸运的在这段期间，受惠于这波原产品的牛市。这段时间里，赚最多钱的，不是买卖房子，不是开设工厂，也不是做股票交易，而是买地种植油棕或进行相关石油维修的服务！
（可是在大马的新经济政策下，相关的合约都是属于小部分人的特权）。
这些活动，属于经济架构的转型吗？ 我的答案非常肯定：不是！
简单的说，大马在这几年靠油棕和石油开采的经济增长，就好像我们在吃着老米！总有一天，天然资源是会用完的。正如当年的锡矿一样。２００７年，如果没有记错，油棕和石油的税收，占有国家的收入８０％以上。大家应该看出我们的经济问题了。
问题不止那么小，因为原产品属于不会提升就业机会的经济行业。今天如果你投资油棕，你会请许多人吗？ 第一，不需许多人力，是油棕值得投资的吸引力。第二，即使要请人，也是外劳。开采石油的行业也一样。所以我们经济虽然有增长，可是就业市场却不断地在萎缩。真正的大问题，还是在油价泡沫爆破过后，大马这个国家靠什么收入？国家和人一样，每个月为了养活自己，会有固定开销。可是在失业或老板减掉３分之二的薪水后，要如何生存？ 国家可不和人一样，可以兼职赚钱。
大家不要忘记，国家的种植业增长，已经由于人口增长，房地产发展而受到了限制。最大的油棕种植地是印尼，不是大马。同时，我们也因为成本和人力资源的素质问题，失去了制造业。由于过去的政策偏离公平竞争，国家也没有出现具有竞争力的高素质人才。
2002-2008年的原产品牛市，只是偶然的把大马的这些经济困境，都扫下地毯而已。
问题，始终是存在的。
2008年3月，国阵第一次被否决了3分2 的多数国会议席，接近半数州政权落在没有执政经验的民联手上（回教党除外）。国家的政治版图，很明显的发生了许多变化。那么，我们的经济呢？
许多金融学家都认为，股市是经济的探温计。通常会领先经济走势12-18个月。在308大选后，大马股市最明显的崩盘，就属于建筑股和金融股。这些股项的崩跌，固然有其内在的因素，例如Gamuda 的大股东售股，马银行的收购行动不被看好等等。我个人的看法却认为，外资或基金是对于这些行业失去了投资的信心，或觉得他们的投资风险不一样了。
就以建筑股为例，以往的建筑合约都是因为国阵的政权，而获得许多特许合约。可是现今经济成长最活跃的几个州，例如霹雳、槟城、雪兰莪，都是民联。它们还会有许多建筑合约吗？即使一些建筑公司已经扩张到国外，不过它们也必须经过本土的工程部批准。在位许多个10年的工程部长也换人了。现在的国阵部长，也不知道还有多久的任期。如果你是投资者，你确定现在的投资，还会和以前一样赚钱吗？ 当然不一样！
建筑的行业，正在从新洗牌。老大在5年后，未必是老大。因为游戏规则不一样了。在大家还说不准游戏规则的时期，当然是规避比较安全。金融业也面临同样的问题。马银行刚刚发生了一件不幸的事件，也许因为交易告吹，损失约马币4亿。这竟然是大马最大的银行！我们都知道，金融业的龙头中，只有大众银行是靠优秀管理，而不是和政府有关联，成为优秀银行的。所以，你看，市场给与大众银行的估值（PE）是和同业有差距的。由于大众银行依然稳健成长，此消彼长，我相信很快的，大众竟会攀越马银行，成为大龙头了。
以上的，只是一些微小的片面。我尝试说明的，就是在大马，政治才是主导。政治的动荡和翻天覆地的改变，经济也会一样；不是维持一尘不变。其实，整个大画面，是政权可能被更替。以前是宠儿的关联公司（ＧＬＣ），不会再是宠儿，甚至会是新的经济架构下的牺牲者。ＧＬＣ 正在面临旧架构瓦解的边缘。我们可以用最新的独立发电厂被征收暴利税作为研究项目。接下来，就可能是许多大道公司被接管或收购。一些州属的水务公司也面对合约检讨的问题了。ＧＬＣ将会面对新经济政策实施了３５年来，最严峻的考验。
许多人都不知道，经济架构的重新改造，不一定需要政权的更替。如果有政权的更替，只是加速改造的过程而已。其实，大家如果看到一些历史发展的必然趋势，就不难明白为何一定会发生和一定会变得怎么样了。
我特别喜欢推介《世界是平的》这本书。因为这本书的作者搜集了许多论据，来印证了一些国家发展的方向。由于Ｗｅｂ２．０ ，我们的世界变平了。３０８大选的成绩，使许多人跌破眼镜，正是互联网造成的。首先，国阵一直有效的宣传机器失灵，因为没有正确的估计互联网的效应。接着，就是网友发挥了以下至上的通讯方式。颠覆了建国以来的以上至下的传讯方式。我想，今天有许多部长抓破脑皮，还是弄不清楚为何会有这样的败绩。因为他们从来没有想象过以下至上的社群建设。最近的鸡奸案，又看到了当权者错误估计网络的功能。只是几分宣誓书和医药报告留传在网上，当权者的执法机器就疲以奔命了。科技，以人为本。
为何要了解抹平的现象？ 因为抹平的世界，会告诉你以后怎样。大马的政治正在从族群政治，迈向全民议题，例如司法公正，油价津贴，通膨，打击贪污等。种族政治，很明显的在被抹平。人民关注的不是族群利益，而是公正、公平、公开。经济，也一样。很可惜，GLC 天生就是有这些缺陷的历史产物。所以，我认为不久的将来，它们受到的打击，不会比国阵痛失多数席和几个州，来的小。请记住，我们不一定要靠人为，例如民联才可以抹平我们的经济里的不平等分配。历史，是跟着必然规律来发展的。如果你还不相信，请看看这几个月的变化，是国阵做的决定，还是民联的决策？
简单的来说，单独的霸权--国阵，出现了竞争对手。他们除了会使尽肮脏的政治手段来竞争，也必须竞争其他的一切，例如公平、公开和公正。民联不断喊出减油价的承诺，你可以说油价不可被检讨吗？ 时空，变得很不一样了。
我认为，新的游戏规则将会被确认。我们无法知道是什么，不过肯定它会更公平、公开和公正。那么，大家就可以根据这个原则，大约猜测什么企业或什么行业会领先了。举个例子，就好像我之前提及的大众银行会从劣势，成为掌握优势和主动权。其实很简单，这样的改变，是竞争力赋予它的。
我也相信，有一些行业的黑箱作业或津贴，肯定会被取消。最近的天然气津贴课题，大家又看到了另外一个事实或佐证。需要靠津贴生存的公司，例如工业产品股或独立发电厂，将会沦为崩盘者。
不需津贴生存的公司，例如一些外资企业或服务业的公司，将会看到不一样的市场和净利的成长。
由于我才薄识浅，无法推测到大马的明天，会由怎样的经济来主宰。可是，我还是相信人类的求生本能，一定会为自己的国家创出一片蓝天。
P/S: 也期待各位的分享。
2008年8月7日星期四
大马的经济结构性转型
2008年8月1日星期五
泰国Koh Samui 的见闻
我实在对于大马企业有着很沉重的担忧。泰国的竞争力比大马强太多了。
尤其是旅游服务业，泰国实在抛离大马太远了。
先谈机场的管理。
Ｋｏｈ Ｓａｍｕｉ 只是一个类似Ｒｅｄａｎｇ 或 Ｐａｎｇｋｏｒ的小岛。它的机场很小，却是非常优雅。除了有花园机场的感觉，还有一流的设施。例如免费食物，果汁，水果，免费电脑上网，ＷｉＦＩ，甚至厕所里面还有一个非常漂亮的鱼缸！
在机场等候班机，是一个享受。
我会在迟点Ｕｐｌｏａｄ 这些照片。
当你回到Ｐｅｎａｎｇ 机场时，就知道我们实在落后多远了。
如果大家还没有浏览过大马机场的网页，请去看看。实在有够烂。
而且，大马机场还是上市公司。大家可以不必买这只烂股了。
在Koh Samui ，终于见证了7-11 在泰国的市场。它就好像以前的杂货店，可以相隔几百公尺，就有一间。而且里面的店铺面积，比大马的还大。看来它的Francising Fees 非常低，很容易回本。应该也得益于泰国的廉价劳工成本和低廉的租金。
观察7-11 的经营模式，是因为Granflo 有接近40% 的营业额，来自于提供物流服务给泰国的所有7-11（ 由Simat 提供）。看来之前管理层认为2008年，泰国的7-11 会增加1000间，属于合理的估计。
不过，我正在改变自己的投资策略和原则。所以，我还是决定放弃持有Granflo。
它的管理层始终让我放心不下（感觉不好）。
今天我卖出了15000股的Granflo。
关于飞机。
我是使用Ｆｉｒｅｆｌｙ的廉价航空飞机。所以，我不会评论亚航，只在这里讨论Ｆｉｒｅｆｌｙ。
如果有人认为Ｆｉｒｅｆｌｙ会在马航英明的ＣＥＯ领导下，威胁亚航。
那么，你应该亲身体验Ｆｉｒｅｆｌｙ。
我出发的前一晚，１０３０ＰＭ才收到ＳＭＳ，飞往槟城的９ＡＭ班机会延迟到４ＰＭ。
由于我要在２ＰＭ，Ｐｅｎａｎｇ转机到Ｋｏｈ ＳＡｍｕｉ，所以尝试联络他们，看如何解决这件事情。结果是Ｆｉｒｅｆｌｙ的营业时间是到９３０ＰＭ而已，即使特发事件，也是不会有人特别处理。
幸好第二天我们才知道Ｋｏｈ Ｓａｍｕｉ的班机改为４３０ＰＭ。
也许大家会认为突发事件。未必影响Ｆｉｒｅｆｌｙ的形象。
让我来分享旅游代理如何评价Ｆｉｒｅｆｌｙ。
由于一时没有想到会获得如此宝贵的资讯，我们没有把这段访谈录下来。
实在可惜。
由于有了出发前的经验，在回程之前的一天，我们就尝试联络Ｆｉｒｅｆｌｙ在Ｋｏｈ Ｓａｍｕｉ的分公司，尝试确认我们的航机是否准时。我们找到一家 Ｆｉｒｅｆｌｙ的代理。不过他的服务态度很差。他告诉我们，本地只有Ｃｈａｗｅｎｇ有Ｆｉｒｅｆｌｙ的代理，不过他把联络号码弄丢了。
我们只好到另外一家相熟的旅游代理询问。她找到了Ｃｈａｗｅｎｇ的号码，拨通后，竟然是一个人呼喝“Ｎｏ Ｍｏｒｅ Ｆｉｒｅｆｌｙ＂，还＃＊＃ＸＸ！
没有错，他骂粗口！
后来，我们只好打国际电话到Ｓｕｂａｎｇ确认。
那个旅游代理才谈起Ｆｉｒｅｆｌｙ的事情。Ｆｉｒｅｆｌｙ在Ｋｏｈ Ｓａｍｕｉ的航班时常在最后一分钟取消，而且拒绝承担顾客的住宿或赔偿顾客。有个叫 Ｊａｓｏｎ的代理，就是经营了Ｆｉｒｅｆｌｙ的 Ｔｉｃｋｅｔｉｎｇ ＡＧｅｎｔ，才声名扫地。那个骂粗口的，应该就是Ｊａｓｏｎ。
继续坚持马航的ＦＩｒｅｆｌｙ有前景的朋友，自己小心了。
接下来，就是关于ＩＴ和Ｂｒｏａｄｂａｎｄ。
请有兴趣投资ＶＡＤＳ或ＴＭ的朋友看看这个：
http://www.samui.org/sis/
不要忘记，泰国是比大马落后的经济体。Ｋｏｈ Ｓａｍｕｉ 竟然有６Ｍｂｂｓ 的上网服务。
收费是１ＢＨＴ ｐｅｒ Ｍｉｎｕｔｅｓ。一小时大约是ＲＭ６。
你可以想象Ｒｅｄａｎｇ 有６Ｍｂｂｓ 的上网服务吗？ 我想，Ｒｅｄａｎｇ 连Ｗｉｒｅｌｅｓｓ都没有，也许１Ｍｂｂｓ也没有。
由于我是Ｓａｗａｄｅｅ的顾客，所以是免费使用６Ｍｂｂｓ 的上网服务。
６Ｍｂｂｓ 的速度，你在使用Ｙｏｕｔｕｂｅ，根本不需等待。
不止ＫｏｈＳａｍｕｉ 有健全的宽频覆盖和无线上网，连偏远的一个小岛，Ｋｏｈ Ｔａｏ，也有Ｗｉｒｅｌｅｓｓ上网。
如果我们把Ｌａｐｔｏｐ带去，应该很享受这种超高速度的上网。
原来Ｇｐａｃｋｅｔ的骄傲，也是骗局来的。不知道多少游客和泰国人，要嘲笑大马在宽频的落后。
有兴趣投资任何关于Ｂｒｏａｄｂａｎｄ业务的朋友，建议你体会一下泰国的ＩｎｔｅｒｎｅｔＳｅｒｖｉｃｅ。我看，你马上明白什么叫做没有竞争力。
以上的２家垄断Ｂｒａｏｄｂａｎｄ服务的公司，我们实在给了它们很多不平等的暴利。
大马的ＩＴ 行业由于基础不完善，也许不用多久，就会被泰国取代了。难怪Ｇｒａｎｆｌｏ的董事会说，在泰国和越南做 ＩＴ ，会更有优势。
这个岛上的游客，大部分的游客是来自于欧美。由于有卖酒和猪肉，而且９０％居民是佛教徒，我相信很少大马回教徒回选择这个岛作为旅游目的地。
所以，岛上的经济就依赖欧美游客，而不是亚洲人。
现在这段时间，已经是Ｐｅａｋ Ｓｅａｓｏｎ了。
可是却没有很多游客。我到处询问，许多旅馆和代理都说今年的游客数量大减。
有点出乎意料。他们的看法是泰国的政治动荡影响了游客的数量。
也许他们是对的。另外一个原因，也许美国的经济实在衰退的很严重。
欧洲的情况也许还很好。我们遇到德国人，西班牙人，意大利人。
可是没有什么见到美国人。
由于我们离开美国太远了，没有办法想象美国经济体的实际情况。
可是看来要多做坏的打算，才可以有更大的安全空间。
昨晚回来，和一个销售经理坐同一辆计程车。
听他分享了许多关于中国市场的看法。
中国的沿海城市，房地产面临了严重的萧条。股市暴跌，更加重了这些情况。
看来中国的金融市场也在承受严重的呆账压力。
2008年6月14日星期六
Boycott Petronas !
Petrol prices - lets show them who is boss!! The consumer
THIS IS NOT THE 'DON'T BUY' PETROL FOR ONE DAY,BUT IT WILL SHOW YOU HOW WE CAN GET PETROL BACK DOWN TO $1.00 PER Litre....
This was originally sent by Phillip Hollsworth, a retired Coca Cola executive.
If you are tired of the gas prices going up AND they will continue to rise this winter, take time to read this, PLEASE.
Phillip offered this good idea.
This makes MUCH MORE SENSE than the 'don't buy petrol on a certain day' campaign that was going around last April or May!
It is worth your consideration. Join the resistance!!!!
We are going to hit $ 3.00 a liter and it might go higher!! Want petrol prices to come down?
We need to take some intelligent, united action. The oil companies just laughed at last year's action because
they knew we would not continue to 'hurt' ourselves by refusing to buy petrol. It was more of an inconvenience
to us than it was a problem for them. BUT whoever thought of this idea, has come up with a plan that can really work.
Please read on and join with us!
With the price of gasoline going up more each day, we consumers need to take action.
The only way we are going to see the price of petrol come down is if we hit someone in the pocketbook by not
purchasing their petrol! And, we can do that WITHOUT hurting ourselves.
How? Since we all rely on our cars, we can't just stop buying petrol.
But we CAN have an impact on petrol prices if we all act together to force a price war.
Here's the idea: For the rest of this year, DON'T purchase ANY petrol from PETRONAS the biggest price-up driver company.
If they are not selling any petrol, they will be inclined to reduce their prices. If they reduce their prices, the other companies will have to follow suit.
But to have an impact, we need to reach literally millions of petrol buyers. It's SO simple!
Now, don't wimp out on me at this point...keep reading and I'll explain how simple it is to reach millions and even BILLIONS of people!!
I am sending this note to 20 people.
If each of you sends it on to at least twenty more that's (20 x 20 = 400) ..
And those 400 send it to at least twenty more (400 x 20 = 8000 ... and so on,
by the time the message reaches the fifth group of people, we will have reached over SIXTY FOUR MILLION consumers!!!!!
20x20 = 400
400x20 = 8,000
8,000x20 = 160,000
160,000x20 = 3,200,000
3,200,000x20 = 64,000,000
64,000,000x20 = 12,800,000,000
That's 12.80 Billion people folks, who will have been contacted!!!!!
Unbelievable?? Do the math and see for yourself!
Of course, not all 12.80 billion pump PETRONAS but with the hard work and network distributions, others
users will get this news and distribute it to the whole Malaysia
Again, all you have to do is send this to 20 people.
That's all!
I'll bet you didn't think we had that much potential, did you!
Acting together we can make a difference..
If this message makes sense to you, then please pass it on.
THEY will LOWER THEIR PRICES TO BELOW THE $1.50 RANGE AND KEEP THEM DOWN.
THIS CAN REALLY WORK.
It's simple - send the message along to others and choose to not buy petrol from PETRONAS
TWENTY FIVE POINT SIX MILLION people:
Now THAT's people power.
LET'S
JUST DO IT ! ! ! – stop pump at PETRONAS
2008年4月22日星期二
中国的风暴会比美国更严重
这是今天的股市闭市图。3100点了，虽然我们不是中国人，不会因此而烧到手，可是有不少持有中国股市基金的朋友，现在的市值正在大幅度减低。有看我写的 观念的朋友，应该明白为何这个时候的基金会比直接投资于中国股市，亏更多的钱。
也许会有了解我的朋友，奇怪为何我突然关心起技术走势来了。其实不然。我要提醒各位的，不是中国股市危险，而是中国的经济有危机。
现在，我们是看不到问题的。因为有“好运”奥运和原产品高涨的因素，中国的经济才不会那么脆弱。奥运过去了，和原产品的泡沫结束后呢？
由于中国的人口结构，我认为原产品价格泡沫和通胀带来的风暴，肯定比美国更严重。美国已经开始脱离风暴眼了。
如果经济基本面良好（企业的盈利继续提升），熊来了，还是会走的。 如果基本面改变了，经济放缓，甚至衰退，期待股市上涨的，肯定是发梦！
现在的3100点，我不是马后炮。请看我在年初一月的作品。还在继续买大众银行信托基金的朋友，请自求多福。股市低了，还可以再低。请参考林区的名言。
中国的股灾预警
股灾成型
投资中国的危机1
投资中国的危机2
一月后的股灾看法
其它
2008年3月28日星期五
赚钱机会？
看到了拉伯宣布交易所合拼的新条例，不知道大家有看到一个赚钱的机会吗？
由于我的主力都是Mesdaq，所以看到这个宣布后，不仅思考了Mesdaq的前景。
市场里，总是有烂股和优质股，不管什么条例，素质参差不齐，是不可以改变的事实。
取消了第二交易板，不管是6千万或4千万， Mesdaq肯定会成为烂股的集中地，虽然目前已经够烂了。如果你是Mesdaq里的质优股，你会怎么样？
如果是我，就会千方百计脱离Mesdaq，晋升主板，避免影响投资者的印象。
也许在接下来的几个月，大家会看到许多有能力的Mesdaq 会竞相派发红股，转升主板。如果是降低主板的要求，对Mesdaq公司来说，更是一个好机会。
所以，目前的投资，如果是质优股，也许会有个一次性的溢价良机。
Notion ，正好给了我这个启发。Vitrox 也是信誉坦坦的说，要转板。
另外一个绝对受益者，就是处理过程的管理人-- “不傻”了。
Mesdaq将会有许多杂乱的公司，“不傻”会有可观的一次过费用。
同时，许多公司转板，也是它收取额外费用的好年头。
鉴于利益关系，你认为主板的缴足资本是提升还是降低呢？
Vitrox 的拜访
Vitrox的研究 1
Vitrox 的研究 2
其它研究
2008年3月27日星期四
2008年3月17日星期一
中国、香港股灾成型了
2008年3月10日星期一
隆股市跌停板，停止交易一天
吉隆坡股市刚刚跌停板（指数跌超过１０％），已经启动暂停交易的机制。
就当作是所有股民为熊先生去世，而致哀一天。
今天的卖压应该是外资和蓝筹股的恐慌引起的。太多公司有政商勾结，所以政治后台倒掉后，马上显出原形。这是对股市最好的整顿。投资者，有福气了。
希望各位投资者会有一个难得的良机，买到自己的心头好。
奇迹的纪录：
BURSA MALAYSIA TRADING HALT - CIRCUIT BREAKER TRIGGERED at 10/03/2008 2.58pm
Trading halted pursuant to the Rules of Bursa Malaysia. The Bursa Malaysia has declined by 10% based on previous days closing value. Trading Resumption date & time at 10/03/2008 3.58pm.
2008年3月7日星期五
大马选举与股市
在投资路上，从新出发，让我遇到了很多人，有些是网络的，有些是现实生活的。
很感谢他们，为我的投资规划，带来了全新的体会。这段时间，也学习了许多。
最近的课题，就是大选。这一次，每个人都知道50年来，这次大选显得有点不同。
这，就是我心情沉重的原因。
股市里，投资者都有许多不一样的标准和认同的方式。何况是非常复杂的政治？
关心政治的朋友，就会关注大选里的输赢。
关心股市的朋友，就会关注大选和股市走势之间的关系。
其实，冷眼前辈说得很清楚了，它们是没有关系的。
根据大选来猜测股市的人，目前应该还在舔伤止血。
那么大选后呢？谁输谁赢，都没有关系吗？
这，就是我觉得沉重的地方。
当我决定了要学习基本面，从新在投资路上出发时，遇到了不少困难。
马来西亚的上市公司“有点”不同。从生意模式上来探讨，具有垄断性的企业，是非常好的投资标的。因为没有竞争。可是，大马的政府，把这一点变得“有点”不一样。
举一打例子给大家：tenaga, telecom, Pos Malaysia, UEM, Proton, MAS, KFC, Syabas, Parkmay, Malaysia Airport, Petronas，Astro 等等，甚至金鹏（Transmile）。。。。
试问大家如果投资了这些公司，得到了多少回报和好处？ 讽刺的是，它们是巴菲特所认为的具有持久竞争能力的企业。
唯一的问题是它们的管理层。不是政商勾结，就是巫统的财政部为大股东。
其实，投资并没有那么难获利。问题是大马的政治气候和结构，严重的影响了股市投资原本的回报率。让我们没有多少间好像大众银行，可以让我们值得投资和睡得安心的好公司。50年来的国阵政府把好苹果变坏了。还设下了许多陷阱，让投资者随时为了他们的朋党利益，而成为牺牲者。
1999年的Renong股东，你们还在吗？ 2007年的Transmile股东，你们还好吗？ 我们不知道金鹏的鱼头作了什么，可是遭殃的却是无知的小股东。也许唯一可以欣慰地就是大马首富还在收拾林鱼头留下的烂摊子。
许多股市里投资的人，都是正在打工的。投资，是他们致富的寄托。
很可惜的是，每天都有ＥＰＦ在用他们辛苦累积的存款，继续冒险和挥霍。
不相信？看看ＥＰＦ买些什么股，就知道了。而且，ＥＰＦ买卖的纪录，从来不公开。
有没有存在，也是令人怀疑。
我们真的应该因为地理位置为我们带来了丰厚的天然资源而庆幸。如果不是，以如此贪污，滥权和资源分配不均衡的５０年，实在不敢想象是怎么样的一个国家。希望大家了解一个事实，天然资源也是可以耗尽的。我们的明天，或者我们孩子的明天，又在哪里？
我的心情很沉重。
只是为了一件事。我担心明天过后，大马还是没变。可是，很多股民却担心明天过后，一切都变了。这就是我觉得沉重的原因。还有这么多人恐惧改变。哪怕是个更公平、更和谐、更繁荣的明天，还有人怕。你说，应该觉得沉重吗？
相对担心股市下跌的人，我更担心投资赚不到钱。你会和我一样吗？
国、州，都应该投反对党。你说对不对？
2008年1月30日星期三
投资中国的危机 （2）
中国的网民已经有一句话：ＣＰＩ的上升速度，连刘翔也追不过！！
要察看宏观经济的情况，从微观经济的纵切面，往往可以看出个大概来。所谓，知微见拙，市井小民的生活状况，也许会比许多宏观经济的数字，更真实！
ＣＰＩ是指中国的通货膨胀率，或物价指数。
国家经济发展，最怕两只鬼，就是通货膨胀和通货紧缩。通货膨胀的成因很多，有兴趣知道的网友，可以通过我部落格的链接，找到经济术语的字典。在这里，只探讨失控的通货膨胀的后果，是灾难性的。１９９７年金融风暴，造成东南亚货币大量贬值，物价指数急速上扬（货币不值钱，东西自然变贵），银行利率飙升，借贷成本高涨，企业盈利萎缩，消费意愿进入恐慌，失业、破产的人，随处可见。金融风暴时，通货膨胀并不是罪魁祸首。可是，它对市场经济带来的破坏，将有过之，而无不及。
中国的ＣＰＩ正创下１１年新高。其实，指数还未必反映全部真实的情况。中国的国土辽阔，此项特异的地理条件，会使ＣＰＩ指数有误差。因为ＣＰＩ是全国性的指数，还不能反映出乡下低收入的人民消费指数。
２００７年，是原产品价格扬升最激烈的一年。所有原料都因此高企，制成品的成本上扬。羊毛出在羊身上，消费者自然承受了上升的成本。其实，经济欣欣向荣时，通货膨胀不是坏事。但是，当它超过临界点，破坏消费意愿时，就会带来经济萧条。原产品的成本急升，直接的使市民感受到了生活成本上升的压力。消费意愿将持续下降，而这个恶性循环，只会带来经济不景。
我认为，中国本身的经济体系，更会加剧ＣＰＩ失控的情形。自从老邓提倡摸着石头过河及会抓老鼠的就是好猫，中国就开始踏入史无前例的计划市场经济。开放了２０几年，固然遇上不少挑战。不过，中共政府都很成功的回应挑战，尤其是政治和经济的矛盾。
可是，２００１年的加入ＷＴＯ之举，可以推翻过去所有成功的经验。中国这一波经济热潮，很明显的是加入ＷＴＯ，自由招揽外资，和在世界划平了的游戏规则里获益的。当然，也有一些行业，如农业是不利的。也是因为这个因素，才有很多人弃农从“工”或从“商”。中国对原料的需求大，却在农业减少生产量，原料价格上涨的趋势，不可避免。可是，平的世界，是有一定的游戏规则的。
公平、公正、公开，是其中一些要素。
自由的经济，结合封建的政治，将让中国自食其果。人治，固然有其局限。
美国的房贷风波，我认为以其完善的市场体制，也许２、３年就足以让它自己调适过来了。可是，使用人治的中国，却会在处理经济挑战时，缺乏灵活和正确的应对。
我们回顾最近的新闻。中国的一些地区缺乏汽油，影响百业。一些地区缺乏煤，发电厂正开始停业。一些食品更因为价格的问题，而短缺。这些现象，不应该发生在经济自由流通的市场。中国政府尝试通过压制价格上扬，来降低ＣＰＩ，不过，却制造了许多原料短缺的问题。追根究底，是其市场不自由流通的后果。
由于政治体系的不完整，会严重的影响经济体系的运作。我认为，不管政府采取什么手段，也没办法压制ＣＰＩ的上扬。何况，今年的奥运年，会带来更多热钱和游客的消费。中国市民将忍受更多生活成本上扬的煎熬。最终，消费意愿低迷将严重打击企业的获利。在美国经济趋软的时候（出口减少），内需如果不升反降，你会对中国的经济有怎样的看法呢？别忘记，１３亿人口开始勒紧肚皮，减少消费，你可以想象对生意又有什么影响吗？
中国的经济，肯定会在过热的情况下，硬着陆。经济衰退，在任何股票市场里，牛市的梦，都必须破灭。
记者采访ＲｏｂｅｒｔＫｉｙｏｓａｋｉ 时，问他黄金价格高企，现在是否买黄金或投资黄金股的时候。Ｒｏｂｅｒｔ没好气地提醒他，现在不是！要买，应该在１０年前买！太多人喜欢根据羊群心理而活动，不原意反向投资。成功的投资，的确需要反向的。
投资中国，也许是２０年前，甚至是１０年前的正确选择，绝对不是现在。要寻找安全感，而变成一窝蜂的中国投资者，祝你们好运！
穷爸爸作者的专访稿
2008年1月28日星期一
投资在中国的危机 （1）
最近，看了Robert 在Yahoo发表的一篇访谈，看到了一些值得和大家分享的事情。
我的部落格也有转载那篇文章，有兴趣的人，可以去看看。
http://tan81.blogspot.com/search/label/mindset
和许多年前的Robert Kiyosaki 一样，他还是精于在房地产里，获取非凡的现金流。Robert 令采访的记者大跌眼镜，因为Robert 从2007 年7月，就开始投资了数百万美元于美国股市。其实，我认为那位记者并不是太认识富爸爸的作者，或了解有钱人在想什么。一个好的投资者，计算过投资回报和风险后，是不会计较投资的项目的。成功的房地产投资者，当然可以是股市投资的成功者。因为，有钱人的观念，是一样的。
不过，我要在这里强调Robert 提起的重点，即是反向操作。
许多人投资，都是羊群心理，不是反向操作。成功的投资者，都是人弃我取；每个人竞相疯狂投资时，就开始套利离场。就犹如Robert 举的例子，次贷风暴，却把他的投资提升回报，因为没人买房子，都要租房子。公寓的业者，反而获得更好的现金流。
可是，许多人投资，却很固执的不根据这个获利的信条。
尤其是对于中国股市或企业的投资。
2007 年，市场里设立了许多投资中国的信托基金。许多投资者，都认为这项投资有利可图，竞相进入中国市场。2007 年，让我们见证了中国市场的极度乐观的情况，股市曾经跨越6000点。即使不谈基本的经济因素，投资者已经违反了反向操作---这个成功投资者的信条。07 年结束了，我想，一窝蜂的投资，尝到中国股市的苦头，会比甜头多。不过，这些投资者还是会坚持，或和我一样固执，认为市场只是暂时调整，中国的经济正欣欣向荣，奥运更会使它们的经济更上一层楼。长期投资，还是被看好的，等等。。。。。
喜欢根据羊群心理操作的投资者，我想要告诉你们，危险还没真正的到来，不过也不远了。
首先，我们要了解经济的一些基本常识。自由市场经济，是以曲线循环的，就是所谓的经济周期。历史上，还没有一个国家的经济，可以出现永远的增长，不出现衰退。美国曾经在90年代，克林顿的时期，创造了一个令许多人跌破眼镜的10 年繁荣期。最后，这个永远繁荣的美梦，也被网络泡沫而击碎。即使没有经济学学位的你我，都可以在报章上的文章，看到这些讯息。没有任何一个国家的经济可以长荣或长淡。除非经济架构出现结构性的转型。正如香港在1997 金融风暴时的情况，或美国在2000 年后经历劳动性工作外包的挑战。
那么问题来了，中国上次的衰退期，在几时？
唱好中国市场的投资者，你们认为中国经济是否会衰退或衰退期离现在有多远了？
我希望你们不会像90年代的美国人一样，有着非理性繁荣的美梦。梦，总是会醒的。
下一篇，我会继续分享，中国的经济体系，正在发生什么事。
08年 一月股灾后的看法
近期，我会尝试多分享经济走势，希望各位可以多给意见，加以讨论。
近来的全球股市走势，越看越精彩。美国，我认为还在病危期，需要至少2、3年，才可以清理烂账和恢复元气。不管降息与否，都不会改变其经济转下的事实。美国的经济调整，是在所难免的。因为整个信贷系统面临的，不只是信心的问题，也包括了系统的危机。次贷风暴产生时，才让许多经济学者惊讶（其实很多有钱人 都认为学者不是经济专家，题外话了），因为以自由市场经济为荣的美国，绝没有办法想象，如此大的信贷漏洞，竟然在其金融体系里。
其实，也没有那么深奥。房地产一向来都是不具备生产性的经济行业。故此，最容易产生泡沫。次级房贷，更建立在这个有产业周期的基础上。只要有任何信心问题，就会有骨牌效应。金融业，也因此遭殃。经济基础不稳，股市就向南走，是不能改变的。
但是，我却认为，大马股市，将和东亚的走势结合。因为中国、香港、印度，已经成为西方投资者的避险天堂。何况，它们的经济正走向过热。
让我在意的，反而是香港。从基本面看，其企业获利强（因为中国的市场大热），股价还未到非理性的时期）。最近的股市走势，则可以看见有如云霄飞车，大起大 落。这些迹象，似乎是大牛要来的前奏。虽然美国陷入衰退，可是越来越依赖中国的香港，应该是无大碍，反而会从热钱的流入，而获益。
看了Cari 的散户，更发现大马市场，仍然步步为营，没有非理性的繁荣景象。根据反向思考，短期是不会陷入熊市的。我认为真正的泡沫爆破之时，应该是美国经济衰退，大马股民却无动于衷，还认为企业能继续提升盈利。那时，熊才会代替牛。
大牛，还没来。如果真的是牛市，应该会配合香港大牛时，更易借势炒起。如果要根据趋势操作，可以继续等待香港股市的狂飙。中国是不能寄望了。其CPI 已经严重到近乎失控。春节和奥运期间，通货膨胀的问题将更加显著。由于缺乏自由市场的经济规范，物价不能浮动，中国政府将自食其果。经济劣势在所难免。
大马的基本面，我个人认为电子业将复苏。如果参照过去几个月的纳斯达克科技股，将看到它们的强劲成长，并没有因为次贷而放缓。参考国家银行或 RHBINVEST 的财务报告，将看到电子出口在最新的一季，是近年来的首度上升。是否开始复苏，还得继续跟踪。但，最坏的时期，应该过去了。行业，总是没有长荣和长淡的。 除非它面对结构性的转变。
所以，与其看好原产品，我认为，电子业的投资应该会获得更好的回报。原产品的价格，的确上升太多了。
不过，从长期而言，世界太平，没有太多战争和乱政的现象，不管任何经济危机，都是可以安然度过的。市场的经济在过了调整期后， 还是会欣欣向荣。
