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2008年2月16日星期六

巴菲特语录 5

No.5

The great personal fortunes in this country weren’t built on a portfolio of fifty companies. They were built by someone who identified one wonderful business.

巴菲特认为,超级富有的人,都拥有一门独特的生意。而不是数十样生意。巴菲特的专长,就在于擅长找出这些具备顾客喜爱的品牌,拥有长期竞争力的企业,以合理或低于的价钱买入它们。

如果真的研究市场上投资者的习惯,我们会发现,惊讶的事实比研究巴菲特的成功史更震撼。

投资者都不喜欢投资在有独门生意的企业,因为他们的企业消息非常少,很容易被市场忽略 (巴菲特认为这些都是好投资)。投资者喜欢热门,例如2007年的油气股,棕油股和金融股。2008年刚开始,就预测今年的热门股是什么。当企业大事扩张,多元化业务时,投资者更迫不及待的买入。巴菲特从来不喜欢有几门生意的企业,因为说明他们的核心业务没有竞争力。为什么投资者喜欢多元化的公司?理由一样,因为他们的企业消息多。

更让人称奇的是,即使市场或顾客对某个品牌失去信心和有负面的看法,反而它的公司股票会受到投资者的青睐。有些投资者不用A产品,也知道周围的人不喜欢A产品,但他们就喜欢买A公司的股票。他们会骗自己,说一些成年人也知道的谎言,如A 公司的盈利还不错等等。

伪装的价值投资者,总有一天会作茧自缚。到时,还是自己承受苦果。

如果不会分析什么生意是有竞争力的,就应该花时间来学习。认为自己不会明白的人,还是放弃投资吧。

金钱,留在身边,总比送给人强。

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