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2008年5月22日星期四

MFCB AGM






我是很爱吃的人。哈哈。。。。。
MFCB 和 SHELL的食物相差太大了。以上的图片就是MFCB的午餐。一个饭盒和一些甜品。
不过,我非常高兴。因为MFCB为股东省下了不少开销。不铺张、不奢侈,最好吝啬的管理层,才是为股东着想的管理层。大家看看管理层的薪酬,应该赞扬他们节省开支。

股东大会进行的比平常久,因为我问了一些问题和其他的股东也踊跃发问。

第一个问题:

Laos的水力发电计划
预设在5年内开工,工程应该是在2010年开始。投资的资金约为RM20亿。

第二个问题:
中国的发电厂在煤价高涨的影响。
主席强调,今天的发电业务是属于Commodity了,没有专利。他估计中国发电业务的赚幅会持续下降。由于他们是第一代的经营者,所以目前有比较理想的回报。

第三个问题:
MFCB的现金是RM122M,短期债务约为RM56.6M。
主席的回答是近来的局势显示经济不景气将会开始蔓延。所以未来的1-2年,管理层会选择保留现金,不会大量还债。而且,有许多债务的条件,不是可以马上偿还的。

第四个问题:
中国的Trade Receivables从5年前的RM10M到去年的RM40M。主席认为,他们还是没有面对收账的问题。因为许多Receivables都有Letter Of Bank Guarantee。

其他问题:
有一个股东指出,年报的69页,Provision 占了Trade Receivables的15%。同常其他的公司约为5%。根据会计员的解释,这笔Provision 是多年以前被遗留下来的。其实和前年相比,只是提升1%左右。那名股东认为,会计准则是规定6年内的未收款项,必须被扣除(Write Off)。公司不应该让这个数字继续保留在户口内。董事答应考虑这项建议,并且补充这笔坏帐属于经营不良的南非工厂。也许,在这一两年,结束南非的生意后,MFCB就必须准备至多RM16M的坏帐。 不过,这个数字是Provision 而已。

在问及其他业务发展,包括RCI的扩张时,主席认为MFCB会很保守,因为环境不乐观。他认为,MFCB会在有利可图的情况,才继续拿Project。如果不可以做的Project,他们会放弃,并且等待。

主席在一开始时,没有准备回答那么多问题。并且提醒大家,自己很赶时间。不过,在许多股东发问,他倒是侃侃而谈的谈论了许多宏观的经济问题。并且,一直强调MFCB会奉行保守的作风。

看他们招待股东的食物,很吝啬。可是,我喜欢这样不铺张的管理层。因为他们才是看守财富的人选。

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