2008年第四季度的投资检讨-- 我的个人组合

由于还没有完整的计算所有交易的Statement，暂时只讨论我投资组合里的公司前景和检讨他们的业绩。计算Statement 完毕后，才update 我的投资回报。

担心新来的人看不明白。请允许我从新介绍我的投资组合。
我共设立了3个投资组合：

1）我个人的投资组合，主要投资在Mesdaq 的小型股
2）妈妈的投资组合，主要是价值低估的安全公司
3）Nestle 的投资组合，只是投资于nestle

由于设立的时间也不尽相同，所以在这里从新写下设立的时间。

我的投资组合开始与2007年的10月。到目前为止，已经超过1年3个月。

妈妈的投资组合开始在2008年的3月。到目前为止，刚好是一年。

Nestle 的投资组合第一次买进是在8月底。到目前为止，是半年。

所有的投资组合都是每个季度更新。3个月为一个季度。

先检讨我个人的投资组合。

ＡＩＭ
Ｖｉｔｒｏｘ
Ｇｒａｎｆｌｏ　（５００股）
Ｔｒｉｕｍｐｈａｌ

这个个人组合的主要投资已经是Ｖｉｔｒｏｘ　和　ＡＩＭ。近期的电子业和经济不景气，已经严重的打击这２家公司的盈利前景。

先检讨 Vitrox 的业绩。在第四个季度，Vitrox 的营收下跌60%，盈利下滑90%。根据财务报告的数据来推 测，他们在今年没有出售过任何一台AOI。每股NTA是RM0.32，零负债，每股净现金是RM0。186。现金占了总资产值的一半以上。2008年和2007年的现金流基本上，维持在RM12M，每股净流入为RM0.077。

由于过去几年，电子业都处于低潮期，而管理层依然可以把现金和盈利控制在安全的水平。我会决定继续持有Vitrox和观察Vitrox 的盈利和现金的变动。

AIM在2008年第4季度亏损了7百万，相等于每股亏损RM0.0389。导致全年的业绩是亏损。不过，在2008年12月，其Subang 的货舱发生火灾，获得保险公司赔偿RM5.33百万。如果扣除了这项特别项目的损失，全年业绩仍然有微薄的盈利。坦白说，对于AIM的生意和管理层，我没有很大的信心。会投资，也是因为它的现金和慷慨派息。目前它手上持有净现金，RM22.5百万，等于每股RM0.12。今天它的股价已经滑落到RM0.10。我认为是不合理的。当保险公司赔偿后，现金将会累积到每股RM0.15。根据过去的派息记录，管理层也许会继续派发高股息。我是否会继续投资在这家公司，将会由它在5月派息多少，而决定。

Granflo 的业绩出炉，非常糟糕。幸好当初作了卖出的决定是正确的。由于自己手上才有500股，我也不卖出了。这500股，就当作是自己的教训。以后，也不会继续追踪这家公司了。

Triumphal 的业绩也出炉了。中规中矩，没有惊喜。唯一不满意的，就是派息很少。进一步减少到每股RM0.01。管理层对于明年的业绩预测是不会好过2008年。我不会加码，也不会卖出。会继续持有直到它的价值被清算。为期2年。目前的Tabung Haji 还是继续买入它的股权。市场流通的股份，大约少于10%。

2008年第四季度的投资检讨-- 妈妈的投资组合和Nestle 组合

上个季度的投资检讨