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2008年12月3日星期三

季度的投资检讨



担心新来的人看不明白。请允许我从新介绍我的投资组合。
我共设立了3个投资组合:

1)我个人的投资组合,主要投资在Mesdaq 的小型股
2)妈妈的投资组合,主要是价值低估的安全公司
3)Nestle 的投资组合,只是投资于nestle

由于设立的时间也不尽相同,所以在这里从新写下设立的时间。

我的投资组合开始与2007年的10月。到目前为止,已经超过1年。为了容易在以后检讨和计算,
我把它调整为刚好一年。

妈妈的投资组合开始在2008年的3月。到目前为止,刚好是9个月。

Nestle 的投资组合第一次买进是在8月底。到目前为止,是3个月。

所有的投资组合都是每个季度更新。3个月为一个季度。

先检讨我个人的投资组合。
和这个部落格开始的时候一样,那时也是我开始设立这个组合的时候。
在这一年里,牛市转成熊市。美国爆发了金融危机,大马政治变天,双油泡沫爆破,世界经济不景气。很幸运的,我投资的公司,目前还没有遇上亏损或倒闭。其中的Keladi 和 AKN 都是我过去一年的错误选择。Granflo 也在不断收购其他公司时,被我卖出了。目前,我共持有的公司是:

AIM
Vitrox
Granflo (500股)
Triumphal
Nestle

由于自己设立了另外一个Nestle投资组合,也许会考虑把个人组合里的Nestle卖出,或转移至Nestle 的投资组合。目前还没有决定。

其实,这个个人组合的主要投资已经是Vitrox 和 AIM。近期的电子业和经济不景气,已经严重的打击这2家公司的盈利前景。

先检讨Vitrox 的业绩。在第三个季度,Vitrox 的营收和盈利已经开始明显的下滑。今年的业绩肯定没有达到管理层在年初的目标。他们刚刚开发的AOI,明显的是处于不适合的时期。根据财务报告的数据来推测,他们在今年没有出售过任何一台AOI。一台AOI的售价应该是USD150K左右。

不过,目前它的现金和盈利仍是处于安全的水平。由于过去几年,电子业都处于低潮期,而管理层依然可以凭借中国的市场而避免亏损。我相信,要做到这一点,他们还是有能力的。

我会决定继续持有Vitrox和观察Vitrox 的盈利和现金的变动。

至于持有AIM的原因,在于它持有大量的现金和慷慨的派息。这个季度,它的盈利下挫很多,也许将来的2-3个季度将会转盈为亏。零售市场应该会在未来的半年,进入严冬。

我持有的原因就是收取免税的股息。如果它开始亏损,我会不犹豫的卖出。


接下来检讨妈妈的投资组合。

目前,这个组合的公司是:
Triumphal
Shell
MFCB
AdvPKG

Triumphal的业绩中规中矩,继续保持盈利。钢铁最近的价格狂跌,应该会对它有利。可是经济不景气,严重的影响建筑,会对它将来的销售有负面的效益。无论如何,我会等待2年,看看这家公司是否真的可以转型成功。

Advpkg 的业绩算是这个组合里,最出色的。我相信是原料的价格狂跌,造成它有更好的赚幅。当初投资这家公司的目的是股息和低于每股现金的股价。如果这些因素不变,将会继续持有。

MFCB 的业绩开始出现挑战。虽然电力的业务开始因为煤价下滑而改善,不过产业和石矿(RCI)的前景也许不是那么乐观。幸运的是PJ8已经完成交货,所以也不需担心Write Off 的问题。这个季度,最利于MFCB发展情景的就是,脱售了南非的汽车制造业。最近的美国汽车业,又一次证明了管理层的优秀投资能力。由于它的股价在这个季度下跌了接近42%,所以我累积了不少MFCB。我卖出了Bursa 和 SRII 换成MFCB。

SHELL 在这个季度的业绩出现严重的亏损。原因是存货的价格严重下跌(原油暴跌)。不过这一点都不会影响SHELL的现金流。比较值得注意的是大马汽车市场在10月开始下滑。明年的汽油销量减少,将会打击Shell的现金流。不过,Shell的管理层曾经作出保证,每年将会派发至少RM0。50的股息。依照目前的价格下滑,肯定会出现累积高股息报酬率的价格。可惜的是,这个组合已经100%持股,没有额外的现金。其他的公司,也是经过了几个月,被精选出来的公司。除非它们的股价暴涨,不然我也不会拿来换Shell了。也许会在明年派息前,考虑小部分的增持一点Shell。

最后的是Nestle的投资组合。
经过三个月,我只用了基金里的15.6%。这些Nestle的买价全部是在每股RM26。
从9月算起,我打算花大约1年的时间来累积Nestle。以目前的进度,我已经落后10%。
每三个月,我将会检讨自己的买进进度。 
 

2 条评论:

ThermoFisher 说...

什么是Gain on Secret?

tan81 说...

Secret 是指一家不能说的公司。
投资那家公司,赚到一点小钱。