2008年的Triumphal 股东大会

今天出席了Triumphal的股东大会。收获丰富。
Triumphal 的股东有1000人左右，今日出席者，相信是5名左右。

我的第一道问题是Page 60 的坏账准备金，是Receivables 的10%，或RM5.17M。管理层认为增加幅度不多，而且有机会追收。

第二道问题是关于中国的业务探讨。2007年，中国的业务占了集团的25%。
Triumphal 目前的做法是把武汉收购的公司，转移到浙江的新厂。整个计划，需要2009年才看到实际的营收增长。Triumphal 一直以来的业务是做Trading 的，买卖重型机械。2006年才开始进入R And D，正式参与制造业。董事主席坦言，制造业的风险不低，可是却是公司扩张的唯一途径。在山东，Triumphal 和山推的合作，将会是公司未来的成长动力。山推是全球第三大的建筑机械生产商。而Triumphal 将会提供零件给山推，每年山推的销量是5000台机械。

山推的网址：
http://www.shantui.com/


制造业将会贡献集团的营收30-40%。这预期在2010年达致。

最后，我发表了对于股东薪酬的不满。今年的派息是RM1.61M，股东薪酬却是RM4M。
持有25%股权的PNB和EPF 代表甚至在Remuneration 一项，投下了反对票。
而且，在询问管理层事务时，他们都不是太友善。上图就是PNB 的代表。

董事主席是个非常有耐性的人。也给了我不少劝告。我对他的印象很不错。不过，他只回答集团的大方向，至于一些报告的细节和资料，都是儿子（MD）负责回答。看来集团的业务，已经顺利的交托给儿子了。集团也朝向R AND D 的发展，聘请了不少年轻的工程师。这个是董事主席给与的资讯。
2007年的报告，看到了集团正式从租借公司，转为买入工厂。原因就是要从事制造业。

补充一点，由于Triumphal 的行业需要大量的钢铁，所以在多年前，就陆续囤积钢铁。根据MD的初略计算，存货已经增值了30% 。所以，存货的账目一直上升，其实货物的数目没有大量增加。

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